La Nota del Tesoro Americano a 10 años es una obligación de deuda emitida por el gobierno de Estados Unidos con un vencimiento de 10 años desde su emisión inicial. Una Nota del Tesoro a 10 años paga intereses a una tasa fija cada seis meses y reembolsa el valor nominal al tenedor al vencimiento. El gobierno de Estados Unidos se financia parcialmente emitiendo Notas del Tesoro a 10 años.
Tabla de contenido
Entendiendo las Notas del Tesoro a 10 años
El gobierno de Estados Unidos emite tres tipos diferentes de valores de deuda para financiar sus obligaciones: Letras del Tesoro, Notas del Tesoro y Bonos del Tesoro. Las letras, bonos y notas se distinguen por su plazo de vencimiento.
Las Letras del Tesoro (T-Bills) tienen los vencimientos más cortos, con duraciones de hasta un año. El Tesoro ofrece Letras del Tesoro con vencimientos de cuatro, ocho, 13, 26 y 52 semanas. Las Notas del Tesoro tienen vencimientos que van desde un año hasta 10 años, mientras que los bonos son valores del Tesoro con vencimientos superiores a 10 años.
Las notas y bonos del Tesoro pagan intereses a una tasa fija cada seis meses hasta el vencimiento, y luego se reembolsan al valor nominal, lo que significa que el Tesoro devuelve el principal prestado.
En contraste, las Letras del Tesoro se emiten con descuento sobre el valor nominal y no pagan intereses periódicos. Los intereses obtenidos en las Letras del Tesoro son la diferencia entre el valor nominal reembolsado al vencimiento y el precio de compra pagado.
El Rendimiento de la Nota a 10 años como referencia
El Rendimiento de la Nota a 10 años como referencia La nota a 10 años del Tesoro es el instrumento de deuda gubernamental más seguido en finanzas. Su rendimiento se utiliza a menudo como referencia para otras tasas de interés, como las hipotecarias y las de deuda corporativa, aunque las tasas de interés comerciales no siguen exactamente el rendimiento de la nota a 10 años.
A continuación se muestra un gráfico del rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años desde marzo de 2019 hasta marzo de 2020. Durante ese período, el rendimiento disminuyó constantemente debido a las expectativas de que la Reserva Federal mantendría tasas de interés bajas o las reduciría aún más. A fines de febrero de 2020, la disminución del rendimiento se aceleró debido a las crecientes preocupaciones sobre los efectos económicos de la pandemia de COVID-19. A medida que la Reserva Federal ordenó una reducción de emergencia de 50 puntos básicos a principios de marzo, la disminución del rendimiento a 10 años se aceleró aún más, alcanzando un mínimo histórico de 0.32% antes de recuperarse.
Las ventajas de invertir en Notas del Tesoro
Los valores de renta fija ofrecen importantes beneficios de diversificación de cartera, ya que sus rendimientos no están correlacionados con el rendimiento de las acciones.
La deuda gubernamental y en particular la nota del Tesoro a 10 años se consideran inversiones relativamente seguras, por lo que su precio a menudo (pero no siempre) se mueve de manera inversa a la tendencia de los principales índices bursátiles. En tiempos de recesión, los bancos centrales tienden a reducir las tasas de interés, lo que disminuye la tasa de cupón de los nuevos títulos del Tesoro y, posteriormente, hace que los valores del Tesoro más antiguos con tasas de cupón más altas sean más deseables.
Otra ventaja de invertir en notas del Tesoro a 10 años y otros valores del gobierno federal es que los pagos de intereses están exentos de impuestos estatales y locales. Sin embargo, aún están sujetos a impuestos a nivel federal.
El Tesoro de Estados Unidos vende notas a 10 años y las de vencimientos más cortos, así como Letras del Tesoro y bonos, directamente a través del sitio web de TreasuryDirect mediante subastas competitivas o no competitivas, con una compra mínima de $100 y en incrementos de $100. Los valores del Tesoro también se pueden comprar a través de un banco o corredor.
Los inversionistas pueden optar por mantener las notas del Tesoro hasta el vencimiento o venderlas anticipadamente en el mercado secundario. No hay un plazo mínimo de retención. Aunque el Tesoro emite nuevas notas a 10 años de vencimientos más cortos cada mes, las nuevas notas a 10 años se emiten solo en febrero, mayo, agosto y noviembre. En otros meses, el Tesoro vende notas a 10 años adicionales de la emisión más reciente en lo que se conoce como una reapertura. Las notas reabiertas tienen la misma fecha de vencimiento y tasa de interés del cupón que la emisión original, pero una fecha de emisión diferente y un precio de compra que refleja los cambios posteriores en las tasas de interés del mercado.
Letras del Tesoro españolas
Las Letras del Tesoro españolas son valores de deuda emitidos por el gobierno de España para financiar sus necesidades de financiamiento a corto plazo. Son instrumentos de renta fija con vencimientos de hasta 18 meses.
El Tesoro español emite tres tipos de Letras del Tesoro: Letras del Tesoro a 3 meses, Letras del Tesoro a 6 meses y Letras del Tesoro a 12 meses. Estas letras son consideradas activos seguros y de bajo riesgo, ya que están respaldadas por la garantía del gobierno español.
Las Letras del Tesoro se emiten mediante subastas que se llevan a cabo regularmente. Los inversores pueden participar en estas subastas y presentar ofertas para adquirir estas letras. Las letras se emiten con descuento, lo que significa que los inversores las compran por debajo de su valor nominal y al vencimiento reciben el valor nominal completo.
Una de las características atractivas de las Letras del Tesoro españolas es su liquidez. Dado que tienen vencimientos relativamente cortos, los inversores pueden comprar y vender estas letras en el mercado secundario con facilidad, lo que les brinda flexibilidad.
Las Letras del Tesoro españolas también ofrecen ciertas ventajas fiscales. Los intereses generados por estas letras están sujetos a impuestos, pero los residentes en España pueden disfrutar de una reducción en la tributación de los intereses.